9月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年9月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，上月为3.65%；5年期以上LPR为4.3%，上月为4.3%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
本月LPR“按兵不动”符合市场预期。一方面，本月中期借贷便利（MLF）利率“锚”并未变化，意味着LPR报价基础不变；另一方面，年内LPR已历经多次下降，当前仍处于政策效果观察期。
在市场因素和政策面推动下，业内对于LPR后续下行仍有预期。市场分析人士认为，近期多家银行调降存款利率，将有效降低银行资金成本，为LPR进一步下调“铺路”。其中，5年期LPR报价或有更大下调空间。
9月LPR重回稳定 处于政策效果观察期
此次LPR“按兵不动”在市场预期之内。
一方面，作为LPR定价基准，MLF（中期借贷便利）利率本月保持不变。上周，人民银行开展4000亿元MLF操作，中标利率为2.75%，为缩量平价续做，符合市场预期。
“一般而言，MLF利率未变，LPR变化的概率较低。而且，高通胀压力之下，美国、欧洲等主要经济体加息步伐和幅度加大。保持市场利率相对稳定，在一定程度上有利于保持人民币汇率基本稳定。”招联金融首席研究员董希淼说。
另一方面，年初以来，LPR已历经多次下降，政策叠加效应有待显现。董希淼认为，LPR多次下降后，对贷款利率的引导作用正在显现，有待进一步观察。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，年初至今，银行持续让利实体经济，净息差承压，而且从7、8月金融数据来看，实体经济融资正在逐步回暖，结构持续优化，政策效果已在逐步显现。
近一段时间来贷款利率持续探低，商业银行控制负债成本、稳定净息差的压力凸显。银保监会披露的数据显示，今年二季度，商业银行净息差为1.94%，环比收窄3个基点，同比收窄12个基点。
回顾来看，年内LPR已历经多次调降。
其中，1年期LPR在经历1月、8月的两次调降后，共下行15个基点；5年期以上LPR在经历1月、5月、8月的三次调降后，共下行35个基点。
9月LPR报价持平，无碍实体经济融资成本下行。事实上，伴随着LPR报价下行，企业和居民贷款利率已呈现明显下行趋势。数据显示，6月贷款加权平均利率、企业贷款加权平均利率分别较年初下降35个基点和41个基点。6月个人住房贷款加权平均利率4.62%，较年初下降101个基点。
另外，对于备受关注的房贷市场，5年期LPR利率不变并不意味着各银行房贷利率没有调整空间，在一系列政策指导下，各区域正根据房地产市场供需关系、区域宏观调控政策需求，用足房贷利率、首付比例等房地产综合调控政策，因城施策、精准调控，推动楼市回归三稳轨道。
86城房贷主流利率 低至首套4.10%
9月20日，据贝壳研究院发布数据显示，2022年9月监测的103个重点城市主流首套房贷利率为4.15%，二套利率为4.91%，分别较上月回落17个、15个基点；本月平均放款周期为25天，与上月基本持平；同时，受8月5年期以上LPR下降的影响，9月百城房贷利率均有所下调，截至9月19日，已有86城房贷主流利率低至首套4.1%、二套4.9%的下限水平。
就首套房贷主流利率来看，一线城市均高于下限水平。利率变化来看，本月厦门首套房贷主流利率下调幅度最大，达到45BP，东莞和长沙首套主流利率均下调35BP。
分城市线来看，一线城市房贷利率最高，首套平均为4.60%，二套平均为5.13%，二三线城市平均利率水平接近下限。从利率下调幅度看，三四线城市房贷利率同比降幅最大，首二套利率同比降幅分别为166BP和117BP。
以首套房100万商业贷款本金，30年期等额本息还款计算，平均每月可减少月供约1013元，需偿还的利息总额减少约36万元；一线城市房贷利率同比降幅最小，首二套利率同比降幅仅65BP和55BP。
2022年以来在房贷利率持续宽松的同时，各地首付比例也在纷纷下调，相应地，贷款比例有不同程度的提升。据贝壳研究院数据，与2021年四季度相比，2022年以来分线城市贷款比例逐季提升，相对而言，三四线城市贷款比例提升最大，二线次之，一线基本持平，这与政策层面较为一致。
文章来源：房地产投融资总裁俱乐部 公众号
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